Exness

许安丰：5.26黄金早盘延续震荡，承压不破继续做空

Tue, 26 May 2026 07:33:39 +0800

　　黄金今天周二开盘在4572一线震荡，周一处于一个区间的震荡，并没有及时的去回补高开的缺口，今天我们继续关注上方4580-4590一线的压力区间，此位置也是昨日最高点压制后震荡下行的受力位，今天我们继续关注下方的缺口填补情况，在未突破上方压制位之前大家不要盲目追涨，耐心等待合适的进场位置，承压不破我们可以继续介入空单，空单依旧有调整空间，具体操作我会实盘给出，如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！

　　从4小时走势来看，我们继续关注上方4580-90一线压制，下方关注4520-25一线短期支撑，重点关注4500-4510一线关口支撑，关注4470一线重要支撑分水岭位置，具体操作策略我会在盘中提示，及时关注。

　　黄金操作策略：

　　1、黄金反弹4580-4590一线空，止损4603一线，目标4520-4530一线，破位看4500-4510一线；

　　文/许安丰——专业国际市场点评，针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可关注笔者，从而能够选择合适的策略进行操作。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以关注许安丰本人。

美银大幅上调2026年标普500盈利预期：Q1财报“炸场”之后，盈利周期仍在扩张

Sat, 23 May 2026 23:14:38 +0800

美银全球研究部上调2026年标普500指数EPS预测，市场盈利预期增强

美银全球研究部在最新研报中将2026年标普500指数的全年每股收益(EPS)预测从310美元大幅上调至335美元，同比增长率高达22%。这一调整基于第一季度财报成绩单远超预期，以及企业前景指引展现出的韧性。

美银的最新预测模型假设剔除金融板块后，2026年标普500营收将实现11%的增长，净利润率升至14.5%，较上年同期高出1.5个百分点。美银预计2026年股息将增长8%，但股票回购对EPS的支撑作用被模型设定为低于零利率时代水平。

在美股盈利整体向好的大背景下，美银的判断并非孤例。截至5月8日，已有83.2%的标普500成分股业绩超出分析师预期。摩根士丹利同期将2026年标普500 EPS预估定为339美元，同比大幅跃升23%，并强调看多逻辑“来自盈利增长，而非估值倍数扩张”。摩根大通则早在4月下旬便将2026年标普500 EPS预估从315美元上调至330美元，年增率达22%，并将目标价同步上调至7,600点。

Q1盈利远超预期，“双超”率创五年最佳

目前已有约90%的标普500成分公司完成一季报披露。美银数据显示，第一季度EPS同比增幅约为26%；若剔除亚马逊、Meta和谷歌的一次性收益，增幅仍达18%。一季度实际EPS录得80.28美元，较美银最初的预测高出近7美元。

更值得关注的信号来自“含金量”指标。64%的公司实现了EPS与营收双双超越市场预期的“双超”，创下五年来的最高水平。这一数据表明企业盈利增长的广泛性与质量均处于近年来的高位。

美股盈利的强势回升具有坚实的数据支撑。标普500指数2026年第一季度的混合同比盈利增长率已飙升至27.1%，创下2021年第四季度以来的最高水平。其中三大科技巨头贡献显著——Alphabet、亚马逊和Meta的业绩共同占据了指数盈利净增幅的71%。

然而，“双超”数据之下也隐藏着分化。Bespoke Investment Group的分析显示，虽然企业业绩超预期比例达到十年来的前十分位水平，但超预期的市场回报却异常微薄——投资者对业绩超预期的奖励力度远低于历史平均水平。这从一个侧面反映出：市场已将这些乐观预期提前定价，下一步的上涨将更加依赖盈利能够持续超越已被上调的预期。

人工智能资本开支与商业化变现逻辑持续验证

一季度盈利激增的背后，人工智能的资本开支与商业化变现逻辑持续验证。亚马逊、Alphabet、Meta和微软四家科技巨头合计实现营收增长20%、盈利增长61%。高盛分析师指出，分析师对2026年AI超大规模运营商资本支出的预估总额现已达到7,510亿美元，比财报季开始时的预估高出800亿美元，较2025年支出高出83%，这一激增也正在推动AI基础设施公司的盈利预期持续上调。

机构 2026年标普500 EPS预估同比增长率美银全球研究部 335美元 22% 摩根士丹利 339美元 23% 摩根大通 330美元 22%

美伊对峙“临界点”突现巨量看跌期权：1.34亿桶原油押注油价暴跌，市场疑云再起

Sat, 23 May 2026 14:58:18 +0800

布伦特原油市场出现巨额看跌期权交易，市场紧张情绪加剧

5月19日早盘，布伦特原油市场发生了一笔规模空前的看跌期权大宗交易，引发市场紧张情绪。数据显示，一笔执行价91/90美元的7月到期布伦特原油看跌价差期权通过单笔大宗交易成交13.4万手，对应基础资产规模高达1.34亿桶原油。若7月期货合约在5月26日到期前较当前水平下跌约19%，该价差的买方将获利约1.29亿美元。

同日，ICE平台成交了3,000万桶7月合约92/90看跌价差期权，成交价格为0.11美元；CME集团类似合约上也成交了2,600万桶同一价差，仅周一的看跌价差相关交易就覆盖了至少3,500万桶原油。

市场分析与背景

市场分析人士指出，行权区间极度狭窄的看涨或看跌价差期权，通常被机构用作场外二元期权(OTC binary options)交易的对冲工具。另一个可能的用途是对冲Kalshi或Polymarket等预测市场平台上的事件合约交易。这笔巨量交易很可能不是裸的方向性投机，而是某种“对赌”事件的配套对冲。

这笔看跌期权出现的时间节点令人关注。当前美伊冲突已持续进入第12周，市场恰好处在一个极度敏感的“临界点”。5月18日，美伊围绕伊朗核问题与地区冲突的博弈进入最紧张阶段。特朗普当日通过社交媒体向伊朗发出最后通牒，称如果伊朗不迅速行动“将一无所有”，并计划在白宫战情室与国家安全团队讨论再次动武选项；伊朗方面则以六项反条件强硬回击，同时公布霍尔木兹海峡航行管理新机制。

霍尔木兹海峡是全球石油运输的“咽喉要道”，全球约20%的石油供应依赖此航道。看涨期权偏度——即交易员愿意为押注油价进一步上涨所支付的溢价——已收窄至冲突爆发前以来的最低水平。这意味着市场对油价继续上行的信心正在消退。

5月19日当天，国际油价收跌。截至收盘，布伦特原油期货下跌0.82%，收于每桶111.28美元；WTI下跌0.82%，收于每桶107.77美元。而就在前一交易日，受5月18日特朗普向伊朗发出最后通牒的提振，布伦特原油刚刚大涨2.6%，站上每桶112.10美元。

司法调查与市场信心

美国司法部正在调查多宗时机精准的原油交易。据报道，美国司法部正联合商品期货交易委员会(CFTC)调查至少四笔在特朗普或伊朗高官重大声明发布前夕精准入场的可疑交易，涉及总金额超过26亿美元。

市场调查的交易员报告显示，市场对石油交易公正性的信心正在下降。当投资者开始怀疑每一笔大额交易背后都可能存在信息不对称时，风险管理逻辑和仓位配置都将被迫做出反应，进一步加剧了本已动荡的地缘政治环境下的避险情绪。

从量化角度来看，这笔看跌期权交易并非孤立的偶发事件，而是与整个期权市场的结构变化吻合。期权分析平台OptionStrat的最新数据显示，自5月初以来，布伦特与WTI原油的波动率风险溢价(VRP)均显著上升。当前布伦特原油的VRP已达长期中位数的2.6倍。

波动率风险溢价(VRP，Implied Volatility减去Realized Volatility)是衡量市场对未来尾部风险定价程度的核心指标。VRP的急剧攀升，说明期权市场对黑天鹅事件的定价已经“加码”——无论最终方向是战争升级还是停火达成，当前的期权市场都认为原油价格将面临一次剧烈且不可预测的单向波动。而周一的巨量看跌价差交易，正是在这一风险溢价环境中集中释放，指向市场参与者集体“为下跌提前买票”。

截至发稿，美国司法部与CFTC均未就上述调查置评。需要注意的是，LSEG披露的交易数据仅记录了时间与规模，并未披露交易方身份，也不能证明存在内幕交易行为。

原油价格变动 5月19日收盘价 5月18日收盘价变动幅度布伦特原油期货 111.28美元/桶 112.10美元/桶 -0.82% WTI原油期货 107.77美元/桶数据未提供 -0.82%

全球长债收益率攀升至近20年高位策略师警告：抛售潮尚未结束

Sat, 23 May 2026 13:08:01 +0800

全球长期政府债券收益率攀升至金融危机以来最高水平

全球长期政府债券市场近期遭遇大规模抛售，导致长期债券收益率攀升至2008年金融危机以来的最高水平。这一趋势可能进一步加剧，策略师们警告称。

受油价上涨影响，全球通胀预期急剧升温。Bloomberg十年期及更长期限主权债券平均到期收益率指标已攀升至2008年7月以来的最高水平。伊朗战争阻断了至关重要的霍尔木兹海峡，导致原油价格持续走高。

巴克莱银行伦敦研究部主管Patrick Coffey表示：“我们看到，受财政现状、持续存在的通胀风险、地缘政治不确定性以及投资者愈发挑剔等因素的影响，债券期限的定价正在发生更广泛的调整。短期内，除霍尔木兹海峡恢复通航外，几乎没有其他催化剂能彻底扭转当前的债券抛售潮。”

近几周来，全球债券收益率飙升，原因是人们担心能源成本上涨将波及从汽水塑料瓶到农作物收割机汽油等各类商品。与此同时，市场对美国、英国、日本的财政支出扩张忧虑持续升温，叠加人工智能热潮提振美国经济或导致美联储收紧政策，多重因素共振下，投资者要求持有长期债券获得更高收益补偿。

自伊朗战争爆发以来，美国30年期国债收益率已上涨近60个基点，达到5.20%，为2007年7月以来的最高水平。受政坛动荡冲击，英国同期限长债收益率攀升至1998年以来高位，一举超越澳大利亚，成为发达市场中长期债券收益率最高的品种。

专家观点

Triada Capital Ltd. 首席投资官Monica Hsiao表示：“我认为美国10年期国债收益率很有可能突破4.75%。主要问题在于国际油价居高不下，且伊朗冲突暂无和平收尾的迹象。”

她补充道，除伊朗局势相关消息、巨额债券发行、期限溢价重估等基本面因素外，技术因素也在加剧债市下跌，量化交易程序正大规模执行系统性抛售操作。

Bloomberg 策略师Alyce Andres表示：“由于债券市场信心不足，美国30年期国债收益率的近期目标值将是5.25%。”

此前不少投资者押注今年全球央行会持续开启降息周期，而本轮债券大跌，彻底抹平了这类投资群体的账面收益。2026年以来，十年期及以上全球长债指数跌幅已达4.6%。而就在美国和以色列对伊朗发动袭击的2月底，该指标年内涨幅约为3%。

星展银行资深利率策略师Eugene Leow表示，债券价格下跌表明市场意识到通胀具备较强粘性，政策制定者可能会采取更为鹰派的立场。私营部门大规模资本支出带来的经济乐观情绪也可能推高了收益率预期。

他表示：“无论如何，短期内全球收益率的走势仍然偏向上行。”

国家 30年期国债收益率变化美国 5.20% 上涨近60个基点英国 1998年以来高位超越澳大利亚

YieldMax S&P 500 0DTE备兑看涨ETF宣布每周派息0.2095美元

Wed, 20 May 2026 17:06:46 +0800

　　YieldMax S&P 500 0DTE备兑看涨ETF于5月19日宣布，将向股东派发每股0.2095美元的每周股息。该股息将于5月21日发放，股权登记日为5月20日，同日为除息交易日。

　　独特的0DTE策略

　　SDTY是一只主动管理型ETF，旨在通过卖出标普500指数价外虚值、当日到期的看涨期权来捕捉期权溢价，以每周为单位分配收益。“0DTE”代表“零天到期”，意味着该基金管理的期权合约在交易当日即到期，这种高频策略旨在从日内波动中反复获取权利金收入。该策略在提供标普500指数价格回报的同时，也限制了指数的上行参与空间。

　　高派息率吸引收入型投资者

　　此次每周派息0.2095美元，按年化计算的派息率约为25.72%。该基金自2025年2月5日成立以来，截至2026年4月30日，市场价格累计回报约14.55%，资产规模约为2241万美元。值得一提的是，此次派息构成中100%来自资本返还，体现了备兑看涨期权策略的典型收益特征。

　　近期派息保持稳定

　　从近期派息记录来看，SDTY的每周股息金额整体保持平稳。5月6日的派息为0.2056美元，4月中旬的派息约为0.26美元区间。此次0.2095美元的水平处于近期派息范围的合理区间内，延续了该基金致力于为股东提供稳定每周收入的承诺。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：张俊 SF065

闫瑞祥：美指短线调整后多，欧美关注周线阻力承压

Wed, 20 May 2026 00:43:08 +0800

宏观面

2026年5月15日，国际金融市场呈现“金跌油涨”的显著分化。现货黄金单日暴跌2.45%收于4538美元/盎司，周线跌幅达3.75%，期金同步重挫2.7%；而布伦特原油与美油单周涨幅分别达7.84%和10.48%，收于109.26美元/桶和105.42美元/桶。这一背离源于中东地缘危机与宏观经济逻辑的碰撞。

美伊博弈持续升级，阿联酋核电站遭无人机袭击、沙特拦截来袭无人机，叠加特朗普强硬表态与对伊军事方案讨论，推高能源供应风险。但油价飙升加剧通胀担忧，美国4月PPI同比涨6%，市场对美联储12月加息概率从14.3%升至49.5%。

强势美元（指数达99.21）与美债收益率飙升（10年期达4.599%）形成双重压制，黄金作为零息资产的持有成本大增，资金转向生息资产。短期黄金走势仍绑定中东局势：冲突升级将强化加息预期，加剧金价下行；若外交突破则有望触发反弹，当前市场分析师与散户多空分歧显著，“乱世黄金”逻辑暂被利率逻辑覆盖。

美元指数

美元指数方面，上周五美元指数价格总体呈现上涨的状态。当日价格最高上涨至99.296位置，最低于98.823位置，收盘于99.261位置。回顾上周五美指价格表现，早间开盘后价格短线继续发力，主要是因为价格在前一天站稳周线及月线阻力位置，所以价格后续延续飙升。目前看美元指数依旧处于多头表现中。短线看下方关键支撑于99.00-99.10区间，价格后续回踩此区域继续看多头延续，上方短线关注99.40-99.60区域。

美指99.00-10区间多，防守5美金，目标99.40-99.60

欧美

欧美方面，上周五欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1616位置，最高上涨至1.1672位置，收盘于1.1623位置。回顾上周五欧美市场表现，早盘开盘后价格短线直接承压下跌，主要是上周四价格已经下破周线支撑区域，并且整体属于空，所以后续继续弱势承压，从周线及日线看价格均处于空头表现。同时在今日周一早盘价格触及至月线支撑区域，所以短线谨防价格小幅调整后再度承压。上方暂时关注1.1640-50区间阻力，后续待价格回踩此区域后再度看承压，日内短线先关注1.1610区域，同时下破后看1.1580区域。整体上依旧属于空头。

欧美1.1640-50区间空，防守40点，目标1.1610-1.1580

【今日重点关注的财经数据与事件】2025年5月18日周一

① 待定 G7财长和央行行长会议举行

② 09:30 中国70城住宅销售价格月度报告

③ 10:00 中国4月社会消费品零售总额同比

④ 10:00 中国4月规模以上工业增加值同比

⑤ 22:00 美国5月NAHB房产市场指数

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

创业板震荡上涨，算力硬件继续活跃，中际旭创股价破千，恒指、恒科指双双走高，快手大涨超6%

Tue, 12 May 2026 10:45:55 +0800

5月12日，A股早盘震荡分化，三大股指盘初涨跌不一，沪指、深成指小幅下跌，创业板高开之后震荡回落，算力硬件股继续活跃，光通信、光模块、光芯片等方向走强，锂矿概念股、稀土等概念股调整。

港股早盘上涨，恒指、恒科指双双走高，科网股多数反弹，快手涨超6%，消息称，快手计划分拆可灵AI独立上市。债市方面，国债期货震荡上涨。商品方面，国内商品期货大面积上涨，沪银、沪铜等金属期货涨幅居前。核心市场走势：

A股：截至发稿，沪指跌0.14%，深成指跌0.28%，创业板指涨0.29%。

港股：截至发稿，恒指涨0.58%，恒科指涨0.34%。

债市：国债期货震荡上涨，截至发稿，30年期主力合约涨0.05%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约持平。

商品：国内商品期货普涨，截至发稿，沪银涨超6%，铂金涨逾3%，沪铜、燃油、鸡蛋、沪锡等涨超2%，碳酸锂、沥青、钯金、集运指数、橡胶、原油、纸浆等品种纷纷上涨。焦煤、焦炭、烧碱、甲醇、多晶硅等少数品种跌幅居前。

10:03

房地产板块反复活跃，深振业A触及涨停，深深房A涨超8%，滨江集团、深物业A、招商蛇口、特发服务跟涨。

消息面上，据深圳中原地产披露的数据，2026年5月1-5日，新房(预售+现售)网签275套，同比增长45.5%；二手房成交121套，同比增长80.6%。

10:01

半导体设备概念延续昨日强势，芯源微一度逼近20cm涨停，创历史新高，晶升股份、矽电股份涨超10%，华海清科、中科飞测、金海通、华峰测控跟涨。

消息面上，封测代工厂商相继宣布加码投资，但产业人士指出，因先进封测设备采购需求超乎预期，订单涌入导致上游供应链出现排队，不仅客户之间形成产能排挤效应，部分设备交期更拉长至1年以上，导致封测厂新产能开出时程被迫延后。

09:56

光模块龙头中际旭创日内涨超7%，股价突破1000元，同时成为继爱美客之后，创业板历史上第二只千元股，也是A股史上第十只千元股，同时。该股自2025年5月12日以来累计上涨超970%，今年累计上涨超63%。

09:40

存储器指数下跌2%，恒烁股份跌4.98%，澜起科技跌4.93%，中电港跌4.74%，东芯股份跌4.57%，大为股份跌4.19%。

消息面，随着台积电CoWoS封装产能持续告急，韩国存储巨头SK海力士转向英特尔，双方正围绕英特尔的嵌入式多芯片互连桥接（EMIB）技术展开研发合作，并已启动EMIB量产所需原材料的供应研究。

值得注意的是，韩国综合指数跌幅扩大至5%，LG新能源跌约8%，SK海力士跌逾3%。

09:36

A股电力板块反复活跃，大唐发电5连板，韶能股份直线涨停，甘肃能源、华电辽能、赣能股份、晋控电力、深南电A等纷纷走高。

09:26

上证指数高开0.1%，创业板指涨0.46%。CPO、电商、光伏、稀土永磁、锂矿、能源金属、消费电子、机器人概念股走强；存储器、半导体设备、疫苗题材走弱。

09:21

恒生指数高开0.34%，恒生科技指数涨0.45%。蔚来、中芯国际、携程集团涨幅靠前；快手高开近10%，传快手计划分拆可灵AI独立上市。

风险提示及免责条款市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

两座斯普林菲尔德市主导美国最热楼市，但走红原因截然不同

Sat, 09 May 2026 00:00:39 +0800

　　根据Realtor.com最新发布的美国最热房地产市场排名，两座同名为斯普林菲尔德的城市——分别位于伊利诺伊州和密苏里州——占据了榜单主导地位，但两者走红的原因截然不同。

　　伊利诺伊州斯普林菲尔德：政府就业撑起楼市

　　伊利诺伊州首府斯普林菲尔德在榜单中名列第一。该市的核心优势在于稳定的政府就业基础——亚伯拉罕·林肯总统图书馆暨博物馆的扩建项目带来了大量高薪岗位，同时该市作为州政府所在地，公务员队伍稳定。Realtor.com高级经济学家表示，买家在这里寻找的是价值而非炫目，“你仍能以30万美元左右的价格买到一套不错的三居室独栋住宅”。

　　密苏里州斯普林菲尔德：制造业回流带火市场

　　密苏里州斯普林菲尔德排名第二。去年，该市宣布了一项总投资约25亿美元的“美国电池制造工厂”项目，预计创造约2000个就业岗位。该工厂位于前通用汽车工厂旧址，计划于2027年投产。以潜在关键岗位技术人员为例，本地工程师平均年薪约8.5万美元，而当地房价中位数仅27万美元，置业压力远低于硅谷等地。

　　此外，该市的交通优势也促进了增长，使通勤至堪萨斯城、小石城和塔尔萨更为便捷。经济实惠的住房和强劲的就业增长预计将继续吸引居民流入。分析人士指出，两座斯普林菲尔德市的繁荣说明一个道理：无论是“政府饭碗”还是“制造业回归”，创造出能够支撑本地就业的经济生态，才是楼市持续向好的根本动力。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：张俊 SF065

视频|李大霄：平收是高水平

Fri, 08 May 2026 21:58:54 +0800

新浪财经意见反馈留言板

群智咨询：2026年电视市场马太效应加剧规格差异成破局抓手

Fri, 08 May 2026 08:39:33 +0800

FOREXBNB获悉，5月7日，群智咨询发文称，2026年，全球电视市场正面临成本上行与存量博弈的双重挤压。AI算力驱动的存储成本普涨正在重塑电视整机的BOM成本结构，飙升的成本使得原本徘徊在获利边缘的电视厂商更加艰难，倒逼行业走向“技术升维与降规保规模”的分化路径，市场底层逻辑正从“以价换量”向“价值驱动”切换。

一、成本重压：存储涨价触发TV产业链多米诺效应

此轮存储芯片涨价并非传统意义上的周期性波动，而是由AI算力需求呈现爆发式增长所导致的系统性供需不足。群智咨询认为其深度和持续性远超以往历史周期，并正在从根本上重塑未来几年TV产业的成本底层逻辑，将对全球TV市场产生以下影响：

（一）部分机型存储芯片将超越显示面板成为TV BOM第一大成本部件

群智咨询预测，今年二季度DDR4及eMMC存储芯片价格依然维持较大幅度上涨，并预计2026年下半年维持上涨趋势。到今年三季度，在部分机型的BOM结构中存储芯片的成本或将超过面板，成为电视BOM成本中占比最高的零部件。这一成本结构性变化将严重压缩整机厂商的利润空间，一方面，电视品牌今年硬件业务恐将面临更加严峻的亏损压力；另一方面，也迫使整机厂商在市场、产品及供应链等方面采取更具变革性的调整以应对长期成本架构的变化。

（二）整机出货节奏前高后低，预计2026年全球大盘总量同比下降1.9%

受世界杯备货及原材料涨价需求Pull-in影响，一季度品牌和代工厂出货强劲，二季度头部品牌仍在积极提前出货；然而，成本高涨或将显著抑制需求，尤其是新兴市场的小品牌缺乏产品溢价能力，将难以承受成本飙涨带来的冲击，需求将受到显著冲击。群智咨询预计下半年全球TV出货量将下跌5.8%，全年呈现“上半年强、下半年弱”的趋势。综合考虑存储涨价因素，群智咨询将2026年出货规模预测下调了230万台，大盘规模同比下降1.9%。

（三）行业向价值驱动转型，推动产品结构重构

在成本普涨的压力下，尽管整体出货规模难免受到冲击，但也有望加速推动产品结构的升级。一方面，新兴市场、小客户对价格敏感度高；另一方面，品牌为了平衡成本压力和经营利润，将缩减入门级产品份额，积极增加中高端产品布局。综合来看，低端入门级产品受成本冲击最为明显，群智咨询预计，2026年43”及以下电视的份额将下降2.6%。与此同时，头部品牌正全力推动高端大尺寸化进程，以优化利润空间，有望带来55”~75”中大尺寸电视规模增长，推动电视行业将加速向“价值驱动”转型。

高端产品如RGB - Mini LED、SQD - Mini LED、OLED以及超大尺寸（85英寸及以上）产品拥有较高的技术溢价空间，将成为品牌转嫁成本的核心载体。在规格升级的推动下，2026年的新品发布价格有一定幅度上涨，成为品牌利润护城河。而中端主流产品通过“配置升级+价格微涨”或者“降硬件 + 强软件”等举措兼顾稳大盘和对冲成本压力。

二、策略分化：区域策略分化，马太效应加剧，规格差异成破局抓手

面对成本飙升的压力，电视品牌摒弃“一刀切”涨价，在规模与利润间寻求动态平衡，呈现出显著的区域与产品双分化特征。

（一）区域市场：中国市场技术升级支撑涨价，海外市场保守价格策略推动产品逻辑重构

中国市场：头部品牌施行“新品升规提价”策略。中高端产品借助RGB/SQD - Mini LED、165/180Hz高刷以及AI画质引擎的性能升级，提升产品附加值；低端产品则通过降低存储规格来对冲成本。根据群智咨询的统计数据，高端同系列新品的发布价格相比2025年同系列同尺寸的产品发布价格涨幅预计在15%~30%之间，而中低端产品价格则上调3%~10%，而部分新品实际零售价格亦维持相对积极促销。整体而言，中国电视市场受国补影响减弱、需求疲软、终端价格上涨等诸多因素影响，预计2026年中国市场电视出货量为3050万台，同比下滑5.5%。

海外市场：成熟市场头部品牌软硬件强协同，稳价保规模；新兴市场差异化产品对冲成本压力。根据群智咨询对海外主要区域尤其是北美市场2026年新品发布价格的跟踪发现，同系列产品2026年新品发布价格与2025年发布价格相比，并未出现普遍上调的情况。头部品牌凭借供应链优势及硬件规格调整，在成本高涨的压力下，对新品定价仍持保守策略，但同时实际促销力度仍在减弱。一方面巩固硬件的竞争力，部分新品价格随技术升级上涨5%~15% (如Sony Bravia 3系等)；另一方面，头部品牌亦希望借助硬件与OS的强协同效应，降低硬件规格、强化软件功能，维持主流产品价格的相对稳定（如三星QN系列等）。在硬件盈利承压的背景下，头部品牌正通过“硬件降本+软件补利”的模式保障综合竞争力。而中小品牌迫于成本压力和头部品牌”稳价保规模”策略，生存空间将被进一步挤压。

针对新兴市场，品牌普遍延缓提价节奏，头部品牌拟依托规模效应摊薄成本，抢占市场份额，防范基础销量大幅下滑。此外，品牌积极推动FHD产品大尺寸化，2025年已推出50英寸FHD产品，预计2026年下半年55英寸FHD产品也将面世，通过降低面板与硬件规格，对冲存储成本上涨压力。

综合来看，受原材料成本上涨影响，2026年全球电视厂商区域策略明显分化，而差异化产品规格或将成为2026年TV市场破局的核心抓手之一。

（二）头部效应增强，小厂商或将面临大洗牌

头部品牌凭借更强的供应链韧性、技术储备以及全球渠道布局，有望在此轮竞争中进一步压缩二线品牌和区域本土化品牌的生存空间，实现市场份额增长，推动行业集中度提高。而由代工厂链接的海外小客户，将面临更剧烈的成本波动和需求下调的压力。此轮存储涨价周期中代工厂商纷纷将存储上涨的成本转嫁给下游客户，而小品牌本身溢价空间低，成本承受能力弱，预计需求规模将受到显著冲击，白牌市场以及尾部品牌或将面临大洗牌。综合来看，2026年电视市场马太效应加剧，强者恒强，头部品牌的需求保持稳健，而TV代工需求面临考验，根据群智咨询预测，全球Top10品牌市占率将进一步提升2.3%至71.9%，而代工市场出货规模将同比下降7.0%。

总结

2026年，全球TV市场在成本大幅上涨的重压之下困难重重。尤其对于缺乏存储供应链优势的厂商而言，将面临生存挑战；然而也是“危中有机”，特别是对于拥有集团供应链资源和产品技术护城河的品牌，将是巩固市场份额的好契机，但同时也要经得住市场需求波动和库存管理的考验。品牌能否在存储成本飙升的环境中保持竞争力，除了供应链资源之外，群智咨询认为关键还在于整体运营的灵活性与协同效率。唯有在全球各市场中灵活的推动“硬件军备竞赛”与“降本增效”协同模式，在价格上涨和规模之间实现有效平衡，才能在存储新周期稳住基本盘并抢占市场机会。